從3家上市地方水務環(huán)保企業(yè)業(yè)績，看供水行業(yè)破局之路
2021-07-21 11:53:00
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“回望水務改革20年，供水行業(yè)是水務改革的先鋒，但在某些程度上是先發(fā)后制，似乎陷入了一種困境，”E20環(huán)境平臺董事長、E20研究院院長傅濤在“2019(第四屆)供水高峰論壇”上表示，在中國的水務環(huán)境市場上，屬地型公司有人才、有技術(shù)、有品牌、有地位，但沒有成為產(chǎn)業(yè)的影響力企業(yè)，由于體制機制的靈活性上、融資通道上等多方面的原因，都給供水企業(yè)的發(fā)展帶來了阻礙。
他強調(diào)，由于供水企業(yè)的特殊屬性，處于公共服務行業(yè)和市場化的夾縫中，伴隨著高質(zhì)量發(fā)展的需求、優(yōu)質(zhì)供水的普及，以及企業(yè)自身的負債率，這些因素疊加，已經(jīng)讓80%的供水企業(yè)難以為繼。供水企業(yè)不進則退，供水的未來，必須是將改革與創(chuàng)新進行到底。
因此，無論是從內(nèi)部還是外部，對于供水企業(yè)來說，發(fā)展都是當務之急。在2020(第五屆)供水高峰論壇上，北控水務集團有限公司高級副總裁于立國提到，早在2008年重組上市，北控水務就形成了高效的混合所有制治理結(jié)構(gòu)，為北控水務未來的快速發(fā)展奠定堅實的制度和組織基礎(chǔ)，使得北控水務在十余年間，能夠充分利用資本運作和水務管理經(jīng)驗兩大核心優(yōu)勢，通過一系列并購擴張，迅速發(fā)展成為行業(yè)頭部企業(yè)。武漢水務集團總經(jīng)理周強表示，在企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方面，武漢水務集團這幾年也在逐步加強內(nèi)部效率的提升，加快了智慧化發(fā)展步伐。通過智慧水務中心，促進城市供水、污水處理服務管理再提檔，促進企業(yè)一體化經(jīng)營、提升主動化服務能力，帶動企業(yè)管理的提質(zhì)增效。
如何發(fā)揮自身團隊的力量與優(yōu)勢，抓住環(huán)境治理需求的契機，踩準節(jié)拍贏得更多的發(fā)展空間，整個供水行業(yè)都在思考。那么在當前的背景下，供水企業(yè)的破局之路應該怎么走？中國水網(wǎng)選取三家水務企業(yè)，從他們2020年環(huán)保企業(yè)業(yè)績及布局情況，試圖對地方水務企業(yè)的發(fā)展路徑進行觀察剖析。
供水企業(yè)的突圍：張開手，邁開腿
供水企業(yè)的發(fā)展，一直是行業(yè)關(guān)注和討論的問題。每屆供水高峰論壇都會針對這個話題，進行深入的討論和分享。在當前的行業(yè)背景下，精細化和高質(zhì)量發(fā)展，是供水企業(yè)的重要發(fā)展方向。但在精細化和高質(zhì)量的基礎(chǔ)上，向周邊區(qū)域服務延伸整合也是很多成功突圍的供水企業(yè)普遍選擇的路徑之一。
在去年的供水高峰論壇上，傅濤指出，對于供水行業(yè)，如果沒有達到相應的服務質(zhì)量與水平，簡單的進行粗放型拓展，只是在浪費行業(yè)資源。要以模式創(chuàng)新為基礎(chǔ)，發(fā)揮現(xiàn)金流優(yōu)勢，向供水相關(guān)聯(lián)的污水、修復等領(lǐng)域拓展，守住企業(yè)自身的一片天地。
我們在梳理相關(guān)上市企業(yè)的發(fā)展之路時，也可以發(fā)現(xiàn)，通過延伸、拓展業(yè)務布局，不斷沖破行業(yè)禁錮，以及發(fā)展瓶頸，從而謀求快速發(fā)展，是企業(yè)獲得良性持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
興蓉環(huán)境：接連獲得三峽資本舉牌，國企改革加速中
根據(jù)興蓉環(huán)境發(fā)布2020年年度報告，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入53.71億元，同比增長11.01%；歸母凈利潤12.98億元，同比增長20.08%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤12.68億元，同比增長19.58%。
作為西部地區(qū)供排水頭部企業(yè)，興蓉環(huán)境自2010年上市以來，一直保持了快速穩(wěn)健的增長，無論是如今飛速增長的資產(chǎn)規(guī)模，還是其轉(zhuǎn)型發(fā)展的成長之路都一直為行業(yè)所關(guān)注。
2010年，興蓉環(huán)境通過置入上市公司藍星清洗(原系中國藍星(集團)總公司下屬的清洗劑總廠)成功實現(xiàn)上市。2011年4月，興蓉環(huán)境收購了成都環(huán)境集團持有的成都市自來水有限責任公司100%股權(quán)，成都市自來水成為全資子公司。至此，公司“供水+排水”的水務板塊基本成型。
自來水公司進入上市公司主體后，興蓉環(huán)境的盈利能力穩(wěn)步提升，也為公司后續(xù)的市場拓展奠定了基礎(chǔ)，在堅持水務為主業(yè)的基礎(chǔ)上，以環(huán)保為核心進行多元化發(fā)展。2012年，公司成功收購控股股東成都環(huán)境集團持有的成都市興蓉再生能源有限公司100%股權(quán)，布局垃圾滲濾液處理業(yè)務；2016年中標寧夏寧東基地水資源PPP項目，布局工業(yè)污水業(yè)務。
2017年，萬興垃圾發(fā)電試運行，布局垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務，公司布局環(huán)保板塊的雛形已經(jīng)基本形成。至此，興蓉環(huán)境已成為自來水生產(chǎn)與供應、污水處理、中水利用、污泥處置、垃圾滲濾液處理和垃圾焚燒發(fā)電等業(yè)務，集投資、研發(fā)、設計、建設、運營于一體，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈的大型水務環(huán)保綜合服務商。
在地區(qū)拓展上，興蓉環(huán)境結(jié)合自身戰(zhàn)略定位及發(fā)展現(xiàn)狀，提出了“深耕成都、輻射全國、放眼世界”的經(jīng)營路徑，實施跨區(qū)域多元化發(fā)展戰(zhàn)略。公司以成都市水務環(huán)保市場為核心向外延伸拓展，通過市場化和準市場化方式，推進成都市域范圍內(nèi)水務環(huán)保資源整合，同時積極進行全國市場開拓；并踐行國家“一帶一路”的戰(zhàn)略要求，積極拓展印度、巴基斯坦、歐美等國際水務市場。
2017 年8 月底成都市委發(fā)布的《優(yōu)化市屬國有資本布局的工作方案》明確提出，改組成都市興蓉集團并更名為環(huán)境集團,由環(huán)境集團吸收整合市域內(nèi)水務、環(huán)保等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資源,并力爭到2022年資產(chǎn)總規(guī)模達到1000億元。
同樣是在2017年，興蓉環(huán)境提出發(fā)展規(guī)劃：“到2020年再造一個新興蓉”。2017年-2020年間，公司營業(yè)收入增速分別為22.01%、11.48%、16.31%、11.01%，同期歸母凈利潤增速分別為2.46%、10.30%、9.44%和20.08%。尤其在2020年，公司凈利潤增速明顯加快。
在高速發(fā)展的背后，興蓉環(huán)境始終積極探索適合自身實際的改革發(fā)展之路，并通過多種方式推進改革。
如探索通過股權(quán)投資的方式引入項目建設資金。2015年，公司引入國開發(fā)展基金對下屬自來水公司進行股權(quán)投資，成功引入專項債券資金3.48億元，用于自來水公司工程專項項目建設。同時，興蓉環(huán)境不斷引入戰(zhàn)略合作伙伴，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共贏發(fā)展，2018年，興蓉環(huán)境與阿壩州國有資產(chǎn)投資管理有限公司合資設立公司，共同整合阿壩州存量水務環(huán)保資產(chǎn)。
2019年起，興蓉環(huán)境不斷獲得三峽資本的大舉增持，獲得行業(yè)普遍關(guān)注，如今三峽資本合計持股比例已經(jīng)由2019年報時占總股本的3.22%大幅增加至如今的13.26%。雙方將在技術(shù)、運營等方面探索更多的協(xié)同合作機會。
2021年5月，興蓉環(huán)境總經(jīng)理楊磊在2020年度股東大會上談到，混改應是不同體制的公司一起來合作，目的是為了推動公司更好更快地發(fā)展，所以不能“為了混改而混改”，因此興蓉環(huán)境對戰(zhàn)略對象的選擇十分慎重。作為成都市國有控股的上市公司，公司未來將會結(jié)合自身實際情況并借助資本市場平臺全面推進改革，實現(xiàn)國企做強做優(yōu)做大。
瀚藍環(huán)境：聚焦“大固廢”發(fā)展戰(zhàn)略，注重智慧化提升
根據(jù)瀚藍環(huán)境2020年財報顯示，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收48.48億元，同比增長15.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8.76億元，同比增長34.23%，表現(xiàn)非常亮眼，穩(wěn)坐上市環(huán)保企業(yè)業(yè)績的第一梯隊。
瀚藍環(huán)境作為曾經(jīng)的一家地級市轄下的區(qū)級地方自來水公司，自2005年起大膽改革。為了企業(yè)自身發(fā)展和解決佛山地方政府“垃圾圍城”痛點，瀚藍環(huán)境承接了一個已經(jīng)要瀕臨倒閉的，成為地方政府巨大包袱、難以達標的舊項目——獅山的垃圾焚燒發(fā)電廠，切入固廢業(yè)務板塊，向環(huán)境服務業(yè)轉(zhuǎn)型。
2013年，瀚藍環(huán)境將企業(yè)名稱由前身“南海發(fā)展股份有限公司”變更為“瀚藍環(huán)境股份有限公司”，明確了公司在環(huán)境領(lǐng)域的發(fā)展定位和對外拓展的戰(zhàn)略發(fā)展思路。2014年瀚藍環(huán)境成功收購創(chuàng)冠中國，將業(yè)務布局從佛山市拓展至全國。
2019年，瀚藍環(huán)境收購深圳國源進軍環(huán)衛(wèi)行業(yè)，同時多年間通過多次并購擴張，國企引入民資進行混改。如今，瀚藍環(huán)境已經(jīng)由純粹的、單一供水企業(yè)，逐步拓展形成固廢處理、燃氣、供水、污水四大業(yè)務板塊，為全國幾十個城市提供優(yōu)質(zhì)環(huán)境服務。
2020年，瀚藍環(huán)境繼續(xù)圍繞“大固廢”發(fā)展思路，推動固廢業(yè)務縱橫一體化發(fā)展，年內(nèi)收獲多個垃圾焚燒、餐廚垃圾處理、環(huán)衛(wèi)保潔等項目，實現(xiàn)了多個項目的新增拓展，如湖南省常德市生活垃圾焚燒發(fā)電項目(800噸/日)，福建省漳州市西部(平和縣)生活垃圾焚燒發(fā)電項目(1100噸/日)；遼寧省大連市生活垃圾焚燒發(fā)電處理(一期)擴展項目(650噸/日)；廣東省潮州市饒平縣垃圾轉(zhuǎn)運項目(500噸/日)；廣東省開平市固廢綜合處理中心一期二階段項目(餐廚垃圾處理300噸/日、污泥200噸日、廢棄油脂處理30噸/日)；新增環(huán)衛(wèi)合同年化金額1.6億元等等。
在2020年瀚藍環(huán)境利潤占比中，固廢58%，能源14.88%，供水11.79%，排水9.14%，其他5.55%。2020年固廢處理業(yè)務收入12.9億毛利潤，相比2019年提升了55%，凸顯了在固廢領(lǐng)域強大的實力與增量。
近年來，瀚藍環(huán)境非常注重技術(shù)研發(fā)與信息化管理提升，不斷在智慧環(huán)保領(lǐng)域布局。2018年，瀚藍環(huán)境引入阿里云的人工智能和云計算產(chǎn)品，把ET工業(yè)大腦引入環(huán)保行業(yè)，打造全國綜合生態(tài)環(huán)境服務業(yè)涉及多個環(huán)境治理板塊、開展綜合協(xié)同化環(huán)境治理工作的“數(shù)字大腦”。共同開發(fā)的垃圾焚燒發(fā)電廠優(yōu)化算法項目取得顯著成效，能夠提升焚燒穩(wěn)定性達23.08%，部分主要煙氣排放數(shù)值降低超過10%，被阿里巴巴作為工業(yè)大腦典型案例向聯(lián)合國推薦。2020年12月，瀚藍環(huán)境研究院正式揭牌成立，力爭為解決環(huán)保產(chǎn)業(yè)的技術(shù)痛點、推動行業(yè)的技術(shù)進步做出更大的努力。
洪城環(huán)境：正加速構(gòu)建環(huán)境全產(chǎn)業(yè)鏈
公司2020年年度報告顯示，洪城環(huán)境實現(xiàn)營業(yè)收入66.01億元，同比增長22.68%；歸母凈利潤為6.64億元，同比增長35.84%。
洪城環(huán)境是江西省南昌市供水單位。2001年，南昌水業(yè)集團抓住國家發(fā)展紅利期，以“廠網(wǎng)分離”模式將水務資產(chǎn)部分剝離出來，成立江西洪城水業(yè)股份有限公司， 2004年，洪城水業(yè)在上海證券交易所成功上市，是全國首批以自來水生產(chǎn)供應為主業(yè)的上市公司。
2021年，洪城水業(yè)正式更名為“洪城環(huán)境”。洪城環(huán)境表示，此次更名，是洪城股份為更準確、更全面反映主營業(yè)務和發(fā)展戰(zhàn)略，樹立長遠的品牌影響力，方便市場更好理解公司發(fā)展情況，結(jié)合行業(yè)屬性所做的決定。
在二十年的發(fā)展中，洪城環(huán)境在自身做大做強的基礎(chǔ)上，堅持對產(chǎn)業(yè)布局進行優(yōu)化與整合。2009年，公司就參股投資了南昌紅土創(chuàng)新資本創(chuàng)業(yè)投資有限公司(洪城環(huán)境占比31%)，積極尋找國家鼓勵及資本市場認同的項目，以醫(yī)藥、精細化工、電子信息、新材料等領(lǐng)域為主要投資方向，實現(xiàn)參股項目20多個。
2016年，洪城環(huán)境實現(xiàn)了重大的資產(chǎn)重組，收購了二次供水公司、南昌燃氣和公用新能源的股權(quán)，實現(xiàn)了“水務+燃氣”雙輪驅(qū)動模式，借助新能源發(fā)展東風，實現(xiàn)向“大公用”環(huán)境產(chǎn)業(yè)綜合平臺的跨越。
隨著近些年來國家對污染防治的重視，2017年初，公司戰(zhàn)略性地引入江蘇博恩公司，并成立西藏玖昇公司，向大氣治理、流域治理邁出的關(guān)鍵性一步。
2018年，洪城水業(yè)全資子公司與康恒環(huán)境組成的聯(lián)合體中標洪城康恒招標的《南昌固廢處理循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園生活垃圾焚燒發(fā)電項目》，合同總價為11.11億元，為垃圾焚燒發(fā)電項目積累了工程經(jīng)驗。2021年，洪城環(huán)境收購水業(yè)集團所持有的江西鼎元生態(tài)環(huán)保有限公司、江西藍天碧水環(huán)保工程有限責任公司和安義縣自來水有限責任公司各100%股權(quán)，并正式新增固廢處理業(yè)務板塊，向?qū)崿F(xiàn)“打造國內(nèi)一流的環(huán)境產(chǎn)業(yè)集團”的目標更進一步。
地方水務國企要思考“兩條腿走路”
為了進一步推進生態(tài)文明建設，滿足人民對美好生活的向往，水務行業(yè)依然擁有海量的需求。E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長、湖南大學兼職教授薛濤在2020(第五屆)供水高峰論壇上指出，根據(jù)國家現(xiàn)有的政策、規(guī)劃、標準來看，要解決目前已知的問題，水務行業(yè)至少還有20萬億左右的市場空間，也是地方水務平臺做大做強的機會。
他強調(diào)，地方水務國企要思考“兩條腿走路”，一邊謀求業(yè)務發(fā)展，積極布局延伸水務環(huán)保領(lǐng)域;另一邊因為國有企業(yè)的性質(zhì)決定了需要加快推進國企改革，做強做優(yōu)做大國有資本，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。所以這“兩條腿”既包括來自市場的挑戰(zhàn)，也包括住建、水務、發(fā)改、國資委等主管部門提出的要求，這些都給地方水務國企的管理和發(fā)展都帶來了更艱巨的任務和使命。
關(guān)于地方水務企業(yè)的成長發(fā)展路徑，可以歸納為三類：
一是主動延伸為地方環(huán)保集團型，這也是大部分地方水務企業(yè)所選擇的路徑，先從供水延展到污水，有的可能會從污水廠延伸到排水管網(wǎng)，再往后擴張到水環(huán)境綜合治理業(yè)務，甚至有的進入固廢領(lǐng)域，通常是以垃圾焚燒廠為切入點，以收并購為主要手段布局新業(yè)務；
二是專注供水主業(yè)型，比如合肥供水集團和北京市自來水集團，都擁有地方政府良好的資金支持和政策支持;
三是市政公用型，也就是和燃氣、供暖等公用事業(yè)板塊組合在一起。當然，還有另一個維度，也就是實現(xiàn)了地域上的突破，從城市到農(nóng)村，構(gòu)建起水務固廢環(huán)境治理城鄉(xiāng)一體化的局面;有的甚至走出屬地到外省進行發(fā)展，在擁有更多機會的同時也需要面對更大的風險。這些路徑都給地方水務企業(yè)提供了多元化的參考。
當前很多地方水務企業(yè)在不斷謀求發(fā)展機會，也就必然面臨思考和選擇。(注：本文略有刪改)
原標題：從3家上市地方水務環(huán)保企業(yè)業(yè)績，看供水行業(yè)破局之路
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